Jaký byl vývoj koruny v minulém týdnu?
– Koruna se dál veze na pozitivní vlně a posílila až k 24,53 EUR/CZK. Důvodem bylo oznámení obchodní dohody mezi USA a Japonskem, kdy japonské zboží (včetně aut) bude zatíženo 15% clem (původně 25 %). Spekulovalo se o tom, že by podobnou smlouvu mohla s USA uzavřít také EU, a to se také potvrdilo, když dohodu společně oznámili Trump s von der Leyenovou. Dolar ztratil za minulý týden přesně 1 % vůči euru a zakončil týden na 1,174 EUR/USD. Z toho těžil kromě koruny i forint, naopak zlotý ve vztahu k euru nepatrně ztratil. Ve srovnání s dolarem koruna posílila o 1,2 % a vrátila se zpět k úrovni 20,90 USD/CZK.
– Nic na tom nezměnilo ani na zasedání ECB. Rada guvernérů podle očekávání nechala sazby na stávající úrovni. Zajímavější však byla následná komunikace, která byla jestřábího charakteru, koruna však tuto skutečnost přešla takřka bez povšimnutí.
Co čeká korunu v tomto týdnu?
– Přelom prázdninových měsíců bude nabitý důležitými ekonomickými událostmi a daty. Ve středu budou postupně zveřejňovány odhady HDP za druhé čtvrtletí, přičemž výsledky budou výrazně ovlivněny předzásobením amerických firem a spotřebitelů. Očekává se proto zpomalení růstu v Evropě, a naopak v USA návrat k růstu. Večer pak zasedá Fed, který velmi pravděpodobně sazby opět nesníží. Následná tisková konference předsedy Powella může naznačit, zda se k tomuto kroku chystá měnový výbor v září. Případný velmi opatrný tón by mohl dolaru pomoci, naopak rizikovějším měnám včetně koruny by sebral trochu vítr z plachet.
– V pátek pak budou publikována klíčová data z amerického trhu práce (tzv. payrolls a nezaměstnanost), která ovlivní pohled trhu na budoucí měnovou politiku Fedu. Původně měl v tento den vypršet termín odložení US recipročních cel, ale dohoda mezi USA a EU je na světě. Zboží z EU (včetně aut) do USA bude zatíženo 15% clem, přičemž naše prognóza českého HDP počítala s 20% clem (25 % na auta), proto by ekonomika mohlo letos růst rychleji, než jsme odhadovali (1,6 %). Zároveň se koruna drží na silnějších úrovních, proto predikci kurzu koruny předpokládající o něco slabší CZK dáváme pod revizi.
Autorem textu je Martin Kron, analytik Raiffeisenbank
