Index nákupních manažerů (PMI) vzrostl z 46,0 bodů v září na 47,2 bodů v říjnu. Tento výsledek tak překonal naši i tržní prognózu. Jedná se o nejvyšší hodnotu od června roku 2022 značící nejpomalejší pokles tuzemského zpracovatelského průmyslu.
Zhoršování provozních podmínek ve zpracovatelském průmyslu v říjnu zpomalilo na nejnižší úroveň od poloviny roku 2022. Mnoho problémů, kterým čelí náš klíčový sektor, ovšem stále přetrvává. Především je to slabá poptávka, a to jak na tuzemském, tak zahraničním trhu. To se odráží na dalším poklesu výroby i nových zakázek, nicméně jeho tempo bylo nejnižší za posledních dva a půl roku.
Stále utlumená poptávka se projevuje na pokračujícím malém zájmu o nákup vstupů. Nákupní aktivita tak klesla již 29. měsíc v řadě.
Nelichotivé ovšem je, že nižší poptávku zaznamenává i pro naši ekonomiku zcela zásadní automobilový sektor. Firmy reagovaly pozvolnějším utlumením výroby, a tím pádem také zaměstnanosti. Zároveň se snížení nových zakázek projevilo na nepatrném nárůstu zásob hotových výrobků. Naopak v případě výrobních zásob došlo k rychlejšímu čerpání, jelikož byly evidovány prodlevy v dodání potřebných vstupů.
Co se týká budoucích očekávání firem v této oblasti, tak zůstávají relativně pozitivní, kdy očekávají nárůst výroby v příštím roce. Na druhé straně jejich optimismus je na nejnižší úrovni za více než půl roku.
Stále utlumená poptávka se projevuje na pokračujícím malém zájmu o nákup vstupů. Nákupní aktivita tak klesla již 29. měsíc v řadě, i protože firmy evidují zrychlující inflaci nákladů, a to zejména v případě energií, materiálů či potravin. Zároveň se zhoršil výkon dodavatelů, kdy dochází k vyšším prodlevám v expedici zboží, přičemž nelze opomenout ani dopad zářijových povodní.
Zhoršování provozních podmínek v českém zpracovatelském průmyslu pokračuje a vzhledem k situaci v sousedním Německu lze očekávat návrat do růstového teritoria nejdříve v příštím roce.
Nárůst cen vstupů se ale zatím nepromítá do prodejních cen, které poklesly nejrazantněji od letošního února. Firmy se snaží tímto krokem povzbudit své prodeje a získat nové zakázky či zcela nové zákazníky. Zdá se, že inflační tlaky v průmyslu vzhledem k nízké poptávce ani nadále nerostou, čímž by neměl vznikat tlak ani na růst cen zboží ve spotřebitelském koši.
Rizikem ovšem stále zůstává vývoj na Blízkém východě, kde se sice situace v posledních dnech na tamní poměry relativně uklidnila, ale nelze vyloučit další eskalaci konfliktu s potenciálně negativním dopadem na ceny komodit, zejména pak ropy. V takovém případě by velmi pravděpodobně rostly náklady na dopravu, které by měly negativní konsekvence i na tuzemský průmysl.
Zhoršování provozních podmínek v českém zpracovatelském průmyslu pokračuje a vzhledem k situaci v sousedním Německu lze očekávat návrat do růstového teritoria (nad klíčovou 50 bodovou hranici) nejdříve v příštím roce. To je přitom klíčový předpoklad pro výraznější růst celé české ekonomiky v roce 2025.
Autorem textu je Martin Kron, analytik Raiffeisenbank
