Maloobchodní tržby byly v červenci překvapivě o dost slabší, než se očekávalo. V červenci oproti červnu tržby poklesly o 0,3 % a v meziročním srovnání růst zpomalil na 2,5 %. Jedná se o nejslabší meziroční růst maloobchodu v letošním roce. Paradoxně v červenci zároveň došlo k růstu spotřebitelské důvěry na nejvyšší hodnoty za poslední téměř čtyři roky.
V meziměsíčním srovnání poklesly tržby za nepotravinářské zboží o 0,4 %, za potraviny o 0,2 % a za pohonné hmoty stagnovaly. Jedním z možných vysvětlení slabšího červencového maloobchodu je to, že spotřebitelé méně nakupovali zboží na úkor služeb. To je dobře vidět např. v meziměsíčním poklesu tržeb u počítačů, oděvů a obuvi, kosmetiky, ale i u e-shopů. O něco vyšší ceny pohonných hmot v červenci zase tlumily prodeje pohonných hmot.
Ze slabšího července určitě nelze dělat ukvapené negativní závěry o zhoršujícím se spotřebitelském apetitu českých domácností. Inflace zůstává stabilizovaná, nezaměstnanost nízká a mzdy v reálném vyjádření velmi slušně rostou.
Červenec je tak podle mě spíše jen zaškobrtnutím maloobchodu a v dalších měsících dojde k opětovnému zrychlení prodejů. V souhrnu za celý letošní rok mají maloobchodní tržby zatím i nadále našlápnuto k růstu kolem 4 %.
Autorem komentáře je Miroslav Novák, hlavní analytik společnosti Citfin
