Ekonomický kalendář je v tomto týdnu chudší, avšak přeci jen na nás čeká několik zajímavých událostí. Na tu nejdůležitější si budeme muset počkat do pátku, kdy předseda Fedu Jerome Powell vystoupí s projevem o ekonomickém výhledu a revizi politického rámce Fedu.
V pondělí se dozvíme jediný údaj z České republiky, kterým budou ceny výrobců. Ty poklesly již pět měsíců za sebou. Nejzajímavější zprávou týdne bude PMI z Německa, eurozóny a USA (čtvrtek) a také detailnější pohled na německé HDP (pátek). Z EU ještě zjistíme finální inflaci za červenec, a nakonec spotřebitelskou důvěru za srpen. Ministerstvo financí zveřejní svou makroekonomickou predikci.
V pondělí se dozvíme, jak se vyvíjely ceny výrobců v červenci. Výrobní ceny již pět měsíců za sebou klesají a podle naší predikce ani červenec nebude výjimkou. Očekáváme, že PPI se meziročně sníží o 1,1 % a meziměsíčně se nezmění. V červnu se ceny výrobců meziměsíčně snížily o 0,2 % a meziročně o 0,7 %.
V úterý je kalendář téměř prázdný a čekají na nás pouze data z amerického realitního trhu, které ukážou počet nově postavených domů. Trh očekává, že počet nových domů v červenci poklesne na 1,297 milionu z červnových 1,321 milionu.
Ve středu se podíváme hned ráno na to, jak si vedly výrobní ceny v Německu za červenec. V červnu se meziměsíčně výrobní ceny zvýšily o 0,1 % a meziročně poklesly o 1,3 %. Dále dorazí finální údaje inflace HICP za červenec, kde trh očekává, že se potvrdí předběžný odhad a inflace zůstane na 2,0 % meziročně a meziměsíčně na 0,3 %. Den doplní pravidelné údaje o žádosti o hypoteční úvěry z USA.
Čtvrtek bude na data nejbohatší z celého týdne. Zjistíme PMI z Německa, eurozóny i z USA za srpen. Data z USA navíc ještě doplní každotýdenní údaje z trhu práce a prodej stávajících domů. PMI v Německu (49,1 bodů), v eurozóně (49,8 bodů) i v USA (49,8 bodů) se v červenci držel těsně pod hranicí 50 bodů a u všech zmíněných zemí trh očekává, že PMI zůstane pod touto hranicí i v srpnu.
V páteční den zjistíme informace o detailním HDP z Německa za 2Q 2025. Dle odhadu se ve 2Q 2025 se HDP zvýšil meziročně o 0,4 %, mezičtvrtletně poklesl o 0,2 %. V 1Q 2025 se mezičtvrtletně HDP zvýšil o 0,4 % a meziročně stagnoval. Z USA budeme očekávat projev předsedy Fedu Jerome Powella z Jackson Hole ve Wyomingu, který se uskuteční v rámci každoroční konference Fedu. Powell bude informovat o ekonomickém výhledu a revizi politického rámce Fedu. Projev přichází v době, kdy ekonomická data poukazují na vliv cel na inflaci, ale zároveň se zpomaluje trh práce. To vede k očekávání, že Fed příští měsíc sníží úrokové sazby o 25 bb.
Autorkou přehledu je Tereza Krček, analytička Raiffeisenbank
