Dlouho očekávané zasedání amerického Fedu přineslo předpokládaný výsledek v podobě snížení sazeb o 25bb do pásma 4,00-4,25 %. „Cyklus uvolňování měnové politiky tak byl obnoven po více než třičtvrtě roce a přijali jsme několik signálů, že to nebylo první ani poslední snížení sazeb v rámci tohoto cyklu,“ konstatuje Martin Kron, analytik Raiffeisenbank.
Prvním podle něj je, že samotný předseda Fedu Jerome Powell uvedl na tiskové konferenci, že na trhu práce vzniká méně pracovní míst, než kolik je potřeba k udržení stabilní zaměstnanosti a rovnováha rizik se posunula směrem právě k slabšímu trhu práce.
Nicméně ze zveřejněného prohlášení je patrné, že Fed zatím situaci na trhu práce nehodnotí katastroficky, ale vnímá potenciální hrozby svého duálního mandátu. „Zadruhé z tzv. „dot-plotu“ je zřejmé, že většina měnového výboru se v tuto chvíli kloní k dalším dvěma snížením sazeb do konce letošního roku (čekají nás ještě dvě zasedání v tomto roce). Třetím bodem je pak jmenování nového člena Fedu (Stephen Miran), který se ihned zúčastnil hlasování a jako jediný zvedl ruku pro snížení sazeb rovnou o 50bb. To je důležité z dlouhodobé perspektivy, když Donald Trump bude nominovat do centrální banky lidi, kteří budou naplňovat více jeho vizi měnové politiky, což je klíčové z pohledu měnové politiky zejména s ohledem na příští rok, kdy bude jmenován nový šéf Fedu,“ pokračuje Kron.
Snížení sazeb v příštím roce tak může být podle analytiků mnohem razantnější, než naznačuje zveřejněný „dot-plot“, ze kterého vyplývá pouze velmi mírné snížení sazeb.
