Předseda americké Rady guvernérů Federálního rezervního systému (Fed) Jerome Powell minulý týden potvrdil jestřábí obavy trhu a zdůraznil, že pokud by se inflace vyvíjela tak, jako v posledních měsících, nemůže se Fed vydat se sazbami dolů.
Základním scénářem podle analytiků zůstává, že úroky přece jen letos dolů půjdou, nicméně reálnější je v tuto chvíli uvažovat nanejvýš od dvou sníženích. Současná inflace zůstává sice citelně nad odhady, nicméně nevidíme plošný nárůst cen napříč kategoriemi.
„V posledním inflačním reportu sehrály roli vyšší ceny pojištění vozidel a náklady na bydlení. Pozdržení dezinflačního procesu znamená, pozdržení cyklu snižování úroků. Otázkou je, jak geopolitická nejistota spojená s nárůstem cen energetických komodit ovlivní vývoj inflace. Každý další inflační report bude sledován s úzkostí a má potenciál zahýbat trhy. Aktuálně je cut v červnu zaceněn z necelých 20 %, ani zářijový cut není plně zaceněn (aktuálně cca 89 %). Do konce roku investoři očekávají 1,6 cutů,“ komentuje situaci Tomáš Pfeiler, CFA
portfolio manažer společnosti Cyrrus.
