Koruna v minulém týdnu dokázala odolat silným datům z USA. Vyšší CPI a PPI inflace z tuzemska podpořily sílu české měny, která upevnila svou pozici a dosáhla týdenního maxima u 24,30 EUR/CZK.
Nadcházející týden nabídne prázdný domácí kalendář, vývoj kurzu ovlivní především zahraniční impulsy — úterní zasedání maďarské centrální banky, páteční předběžné indexy PMI v Evropě i v USA a přetrvávající politicko-fiskální tenze ve Francii a ve Španělsku.
Jaký byl vývoj koruny v minulém týdnu?
Koruna zahájila týden na slabších hodnotách v blízkosti 24,390 EUR/CZK. V pondělí dopoledne testovala svou nejslabší úroveň u 24,40 EUR/CZK. V úterý ČSÚ potvrdil, že zářijová inflace zrychlila na 2,5 % r/r, což podpořilo sázky na to, že ČNB na listopadovém zasedání zvýší 2T reposazbu na 4,00 %. Koruna se ukotvila u 24,35 EUR/CZK.
Ve středu trhy překvapila data zářijové CPI inflace v USA, která zrychlila na 3,7 % r/r z důvodu vyšších cen energií. Den na to podobné překvapení čekalo u PPI inflace, která se zvýšila meziročně o 6,3 %. Maloobchodní tržby meziměsíčně rostly o 0,8 %, výrazně více, než očekával trh. Nicméně i přes silná a překvapivá data z USA, finanční trhy sází na stabilitu na zasedání Fedu, které se uskuteční 27. a 28. října. Naše prognóza naopak počítá se zvýšením sazeb o 25 bb do pásma 4,00 – 4,25 %.
Koruna dokázala svou pozici udržet a ve čtvrtek odpoledne posilovala a na konci týdne dosáhla svého týdenního maxima u 24,30 EUR/CZK, kde prorazila spodní hranici Bollingerova pásma.
V pátek ráno ČSÚ na datech výrobní inflace (+3,7 % r/r) potvrdil, že inflační tlaky v české ekonomice sílí. Trhy aktuálně sází na růst sazeb na zasedání v listopadu, stejně jako naše prognóza. V dalším výhledu se ale lišíme: my stabilita, trh další zvýšení.
Autorkou textu je Tereza Krček, analytička Raiffeisenbank
