Koruna na začátku minulého týdne těžila z výsledku předčasných parlamentních voleb v Německu, kde zvítězila pravicově konzervativní CDU/CSU a ta bude moct vytvořit novou vládu s SPD (sociální demokracií), která skončila třetí na pásce. Došlo by tak k obnovení tzv. „velké koalice“. Tato možnost byla investory hodnocena jako nejlepší možný výstup voleb, proto euro k americkému dolaru posílilo k hranici 1,05 EUR/USD.
Uprostřed týdne se zvýšila naděje na ukončení války na Ukrajině, když měl prezident Zelenskyj podepsat smlouvu o nerostném bohatství výměnou za pokračující finanční a vojenskou podporu USA. To byl pozitivní stimul i pro korunu, která posílila až k 24,90 EUR/CZK a 23,70 USD/CZK.
Vrcholem ekonomického kalendáře v České republice bude ve středu zveřejněný předběžný odhad únorové inflace.
Poté si ale vzal slovo opět Donald Trump. Ten pohrozil zavedením až 25% cla na evropské zboží (bez jasné specifikace na které sektory či výrobky) a rovněž uvalením cel na Kanadu a Mexiko od začátku dubna. O den později ovšem Trump uvedl, že na své sousední státy vejdou cla v platnost již od 4. března a zároveň bude od tohoto data uvaleno další 10% clo na čínské zboží.
V pátek pak po roztržce mezi Trumpem a ukrajinským prezidentem nebyla podepsána smlouva o nerostných surovinách a následná potenciální mírová dohoda se tak vzdálila. Koruně se tento vývoj nezamlouval a ta tak oslabila na 25,10 EUR/CZK a 24,15 USD/CZK.
Pokud by se naplnila naše predikce, koruna by mohla mít tendenci posilovat vzhledem k předpokládanému nárůstu sázek na vyšší sazby v podání ČNB.
V tomto týdnu budeme kromě dalšího geopolitického vývoje sledovat i mnoho důležitých ekonomických údajů. Během dnešního dopoledne dorazil předběžný odhad únorové inflace z eurozóny (2,4 %). Ve čtvrtek zasedá ECB, která opět sníží sazby o 25bb, což je ovšem všeobecně očekávaný krok, proto dopad na korunu bude pravděpodobně velmi omezený.
Z USA budou přicházet v průběhu týdne data z tamního trhu práce v čele s údaji o tzv. payrolls a nezaměstnanosti. Vrcholem ekonomického kalendáře v České republice bude ve středu zveřejněný předběžný odhad únorové inflace. Mediánový odhad je 2,7 %, zatímco naše prognóza očekává její návrat na 3 %.
Pokud by se naplnila naše predikce, koruna by mohla mít tendenci posilovat vzhledem k předpokládanému nárůstu sázek na vyšší sazby v podání ČNB. Pro ni bude velmi důležitý také čtvrteční výsledek mezd (v posledním kvartále minulého roku), které jsou výrazným determinantem dalšího vývoje cen ve službách.
Autorem komentáře je Martin Kron, analytik Raiffeisenbank
